当前面临牛熊切换节点 美元短期波动料将加剧


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美元的短期波动将增加

□记者周伟

自8月初以来,全球外汇市场已全面展开,而美元兑六种主要货币指数已走出“V”市场。分析师指出,2019年可能是美元指数长期交换的一年。从2020年起,美元指数可能进入新一轮的长期下跌趋势;目前,它受多空双方力量的影响,美元指数浮动在98线以下,预计短期内波动将增加。

处于“V”趋势

自8月初以来,美元指数受到抑制,然后走出“V”市场。

据Wind数据显示,8月1日美元指数在7月底继续呈上升趋势。该指数曾一度升至98.9418的新高,然后在当天下跌并收跌0.20%。连续两个交易日后,跌破98关口。 8月6日盘中跌至97.2042的低点;然后美元指数开始反弹,日内指数在14日回到98关口,美元指数在16日收于98.2022。值得注意的是,自8月初以来,美元指数已下跌0.37%,但涨幅已达1.79%。

分析师指出,自8月初以来美元指数的波动与双方的锯切密切相关。

一方面,美联储9月份的降息预计会增加美元指数的压力。最近,世界各主要央行开始了新的降息浪潮。美联储也按计划在7月底降息25个基点。富兰克林邓普顿多资产解决方案团队首席投资官埃德佩克斯(Ed Perks)表示,在全球范围内,可以看出市场已经开始对美国可能出现的经济衰退做出不同的反应,人们普遍认为经济衰退将发生在今年年底或2020年。“尽管我们认为美国经济短期内不会陷入衰退,但投资者不应完全忽视这种可能性。”美银美林表示,美国经济的下行压力正在上升,美联储可能会在9月和10月的会议上召开会议。也可以将利率降低25个基点。 9月份也可以降息50个基点,以实现维持经济复苏的目标。

另一方面,全球贸易环境收紧带来的市场对冲需求推动美元走强。在主要央行考虑货币宽松政策的背后,人们普遍担心全球贸易紧张局势对全球经济前景造成的不确定性进一步加剧。目前,美欧贸易谈判,美日贸易谈判尚未取得实质性成果,日韩之间的贸易摩擦也在不断发酵。在此背景下,市场对避险天堂的需求迅速上升,美元在一定程度上受到支撑。

滚珠轴承开关节点

从美元指数的长期来看,该机构认为美元指数正处于多头和空头之间转换的过程中,并期待市场前景,短期内波动可能会增加。

平安证券首席经济学家张明表示,自1971年8月15日尼克松总统宣布脱钩美元黄金以来,美元指数经历了长期的“三倒三次”。最近一轮美元上涨周期始于2008年4月并一直持续到今天。它已经超过12年,并且是在三个美元指数上涨的长期内最长的一个。

“2019年可能是美元指数在长期周期中转换的一年。”张明表示,从2020年开始,美元指数可能会进入新一轮的长期下跌趋势。诸如美联储降息周期,美国经济增长率已经扭转,全球不确定性仍在上升等因素正在削弱美元的市场吸引力。

“应该指出的是,即使美元指数开启长期下行通道,这种下跌也不会平稳,而是会上涨,下跌,上涨和下跌。”张明预计2019年剩下的四个月。美元指数在93-99区间仍可能处于高位波动。但从2020年起,美元指数跌破90的可能性将大幅上升。

“美元指数已进入长期下行趋势。未来至少有两个含义:第一,它有利于包括人民币在内的新兴市场的汇率稳定;第二,如果全球经济继续以低速增长,全球的不确定性仍然存在。考虑到高GDP的高因素和美元指数的高指数,预计未来黄金价格将大幅上涨。张明说。

高盛分析师Karen Reichgott Fishman在最近的报告中预测,美联储将在年内降息50个基点,而美元在中期内将会减弱,但美元仍被视为“避风港”因此,下行趋势可能在短期内受到限制。高盛还指出,美元的未来走势取决于美国经济的相对增长和政策前景。在接下来的一两个月内,应该会看到这两个方面的更清晰的迹象。在此之前,预计美元将保持在较高水平。

主编:汤唯