海外投资高峰论坛中诺亚财富:理解周期,重塑资产


诺亚财富海外投资高峰论坛尹哲演讲:了解周期,重塑资产

随着中国经济不确定性的增加,投资确认其在整个经济周期中的地位及其向前发展的方向至关重要。

7月13日,2019年诺亚财富第一海外投资高峰论坛和持续沟通会议在香港天空万豪酒店成功举行。论坛围绕“中央理事会讨论与布局未来”这一主题展开,围绕全球经济变化,美联储深入讨论重启降息等方面展开讨论。

在会议上,为了响应诺亚和格非未来发展模式的调整以及如何更好地为客户服务,诺亚控股联合创始人,葛非资产创始合伙人,尹哲首席执行官分享了他的观点和想法。

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诺亚控股联合创始人,Gefei Assets的创始合伙人,首席执行官尹哲

(以下内容是根据尹哲的讲话组织的,有删节)

在云外思考并寻找确定性因素

全球经济增长呈下降趋势。中国和美国的同频经济也出现了下降趋势。但是,这两个阶段是不同的。在过去几年中,美国经济高速发展,目前处于领先地位,而中国经济处于一个状态。触底反弹和触底反弹的过程。但是,中国经济仍然有很多乐观的地方,比如人口。改革开放40年来,中国领导世界上最大的发展中国家穷人群体摆脱了整体贫困,在人类发展史上取得了很大成就。此外,在服务消费领域,近年来中国经历了快速增长,模式创新领先于美国。这些都是好方面。

但无论是中国经济还是美国经济的低迷,它本质上都是经济周期的缩影。从2018年到2019年,中国市场仍然面临着其他周期的叠加,其中一些周期形成,有些在形成过程中混合在一起,使整个周期更加复杂。

例如,去杠杆化的深度。去杠杆化本身并没有什么不妥,因为如果你在经济不景气的过程中没有去杠杆化,或者用过去的“解雇”来支持流动性来拯救经济,那么它只能用来支持经济衰退的趋势,债务从长远来看,利息成本的不断增加是不可持续的。去杠杆化使得经济能够像刮宫一样再次回归,但刮骨头是昂贵的并且涉及剧烈的疼痛。因此,今年一季度,监管?棵趴急3治榷ǜ芨耍馐钦鼍闷轿嚷涞氐闹匾俅搿?

另一个例子是人口红利的消失。 2018 - 2019年引入第二胎政策并不是因为中国人口不足,但未来可能面临人口缺口。

在不确定因素中,我们必须考虑什么是大方向,如何开放云思维,如何找到某些因素,以及避免一些不确定因素来提高决策的正确性。

在一个小周期中承担责任

虽然大周期是不可避免的,但在小周期中,我们应该进行更有效的投资调整。金融是基于实体经济。没有实体经济,金融就会闲置。整个资本的效率将导致社会在疯狂过程中崩溃。因此,必须围绕实体经济建立投资,尤其是私募股权投资。

在大多数人看来,PE/VC投资风险很高,但它仍然可以通过一些风险缓解工具来规避或转移,并且它也形成了对社会的投资。从长远来看,这将成为社会进步的重要推动力。即使在这个过程中有许多项目将会失败,积累的经验和教训将成为下一次创新爆炸的天然气。这也是Gofi多年来一直支持PE/VC开发和投资的重要原因。但在这个复杂的投资过程中,我们也在考虑哪些金融资产可以维持客户财富的增长,有效,安全和可靠。

业余投资者很难判断产品是好还是坏,这就是为什么财务经理需要经验丰富的经理来做这件事。财务看起来像简单之路,但在实际操作过程中却非常复杂。不仅如此,知识与行动之间也存在很大差距。即使你有经验,并且你离开市场一段时间,你也会立即出生,当你手中的时候你会变形。从事金融行业不仅需要经验,耐力,技术,还需要预测未来的能力。

Gofi的升级和转型路径

尽管财富管理和资产管理本身就很复杂,但这种需求仍然存在。由于市场信息的高度不对称,这也使我们感受到了身体的巨大责任。我们坚信,应对风险的最佳方法不是隐藏风险,而是暴露风险。在这个时候,每个人都可以面对并接受,并思考整个资产管理行业的现状。

首先是认知市场,市场的认知决定了投资策略。在长期市场中,没有一个市场能够击败整个市场,不同的资产可以在不同的阶段获胜。因此,需要更多的组合配置,并且遵守大规模资产分配。同时,我们必须尊重市场,相信常识,才能摆脱不确定因素,面对问题,积极寻求新的解决方案。

我们认为未来非标准化的单一类固定收益产品将逐步退出市场。目前,公司已从上到下达成共识。

●从非标准固定产品驱动因素转向标准化基金驱动因素;

●合并,净值产品是唯一的方向;

●摆脱巨大的非标准固定收益资产路径依赖。

其次,我们必须了解自己。诺亚的使命是“以智慧和财富警告生命”。财富不仅仅是一个数字,我们希望创造真正的价值。在这方面,我们还调整了整个投资团队,在二级市场建立了红树林品牌,并着手做好自己的能力。未来,诺亚财富将成为筛选全球未偿还基金的开放平台。我们的理财规划师帮助客户真正配置资产,而Gefei Assets则积极管理和进行大规模资产配置。我们在各个领域追求的是低挥发性,一定流动性和长期稳定性的产品。

过去,Gofi的FOF占很大比例。在未来,我希望进一步增强积极管理资产配置的能力。在各种资产配置能力中,这三个重要关键字:资产配置,主动管理和资产类别是最终的。

最后一点是增加技术支持财富管理的工作。 Gofi目前正在削减IT并从上到下提高运营能力,同时不断探索AI智能方式来进行投资者服务工作。例如,“金融雷达”,这是我们的新试点产品。它基于大数据和人工智能来诊断不同类型的资产,从而对投资做出辅助判断。

未来,Gofi将继续追求“全面,稳定的未来”,更重要的是,追求“道”水平,从真正的财富管理和投资中创造更加稳定的回报。